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融資租賃的本源是基于產(chǎn)業(yè)設(shè)備的融資，與其他融資形式的本質(zhì)區(qū)別在于融資租賃是基于租賃物未來(lái)現(xiàn)金流而進(jìn)行的授信融資。征信基于租賃物本身，需求來(lái)自于租賃物相關(guān)的技術(shù)創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)發(fā)展，融資的主要目的是利用租賃物在未來(lái)創(chuàng)造價(jià)值。
融資租賃是集融資與融物、貿(mào)易與技術(shù)更新于一體的新型金融產(chǎn)業(yè)。由于其融資與融物相結(jié)合的特點(diǎn)，出現(xiàn)問(wèn)題時(shí)租賃公司可以回收、處理租賃物，因而在辦理融資時(shí)對(duì)企業(yè)資信和擔(dān)保的要求不高，所以非常適合中小企業(yè)融資。作為傳統(tǒng)銀行信貸和股債融資的一個(gè)重要補(bǔ)充，融資租賃在融資市場(chǎng)上占據(jù)著一席之地。數(shù)據(jù)顯示，近幾年全球融資租賃市場(chǎng)的規(guī)模穩(wěn)步攀升，目前總量已達(dá)到1.26萬(wàn)億美元。
融資租賃的“今生”
中國(guó)的融資租賃是改革開(kāi)放政策的產(chǎn)物，起步較晚。改革開(kāi)放后，為擴(kuò)大國(guó)際經(jīng)濟(jì)技術(shù)合作與交流，開(kāi)辟利用外資的新渠道，吸收和引進(jìn)國(guó)外的先進(jìn)技術(shù)和設(shè)備，1980年中國(guó)國(guó)際信托投資公司引進(jìn)租賃方式。1981年4月第一家中外合資的融資租賃公司——中國(guó)東方租賃有限公司成立；同年7月，中國(guó)租賃公司成立。這些公司的成立，標(biāo)志著中國(guó)融資租賃業(yè)的誕生。
然而好景不長(zhǎng)，上世紀(jì)90年代末，受到欠租嚴(yán)重、政府不再為企業(yè)擔(dān)保、銀行和信托公司退出等因素的沖擊，融資租賃業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)全面爆發(fā)，陷入了較長(zhǎng)的停滯發(fā)展期。
經(jīng)歷了上世紀(jì)90年代末融資租賃的至暗時(shí)代后，邁入千禧年的中國(guó)融資租賃業(yè)逐漸走出困境。自中國(guó)成為世界第二大經(jīng)濟(jì)體后，先后超過(guò)美國(guó)、日本、德國(guó)等經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)國(guó)家，成為工程機(jī)械產(chǎn)銷大國(guó)、奢侈品消費(fèi)大國(guó)和民用航空大國(guó)，這為融資租賃企業(yè)提供了新的發(fā)展機(jī)遇。此后，在供給側(cè)改革所帶來(lái)的歷史性產(chǎn)業(yè)發(fā)展機(jī)遇下，許多租賃企業(yè)抓住傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)和戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展的時(shí)機(jī)，積極開(kāi)展國(guó)際合作，拓展國(guó)內(nèi)外租賃市場(chǎng)。
從2007年開(kāi)始，中國(guó)融資租賃業(yè)正式進(jìn)入爆發(fā)式快速發(fā)展期。租賃業(yè)務(wù)總量呈現(xiàn)出幾何級(jí)數(shù)的增長(zhǎng)，融資租賃合同余額由2006年的80億元增至2017年的6.06萬(wàn)億元。2014年前，租賃業(yè)務(wù)總量年增速高達(dá)80%以上；2014年后增速雖有所放緩，但仍保持著30-40%的水平。
融資租賃企業(yè)數(shù)方面，2008-2014年融資租賃注冊(cè)企業(yè)數(shù)量增長(zhǎng)約41倍，年復(fù)合增長(zhǎng)率高達(dá)87%。截止至2017年底，全國(guó)注冊(cè)運(yùn)營(yíng)的融資租賃公司約9090家，其中包括金融租賃公司69家，內(nèi)資租賃公司276家，及外資租賃公司約8745家，注冊(cè)資金總額達(dá)3.2萬(wàn)億人民幣。各類融資租賃公司基于股東背景形成差異化的商業(yè)模式，構(gòu)建各自的核心競(jìng)爭(zhēng)力。
融資租賃的“未來(lái)”
中國(guó)融資租賃業(yè)自1981年第一家中外合資融資租賃公司成立以來(lái)，只有37年的發(fā)展歷程，然而卻在近幾年來(lái)迎來(lái)了業(yè)務(wù)井噴。究其原因，融資租賃作為傳統(tǒng)銀行信貸和股債融資的一個(gè)重要補(bǔ)充，本質(zhì)是基于產(chǎn)業(yè)設(shè)備的融資，而其內(nèi)在驅(qū)動(dòng)則是經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長(zhǎng)下的產(chǎn)業(yè)升級(jí)。經(jīng)濟(jì)的持續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng)為融資租賃行業(yè)的快速發(fā)展奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)，而產(chǎn)業(yè)的升級(jí)則會(huì)不斷加大對(duì)融資租賃的需求。
前瞻產(chǎn)業(yè)研究院數(shù)據(jù)顯示，2007年我國(guó)融資租賃業(yè)的市場(chǎng)滲透率僅為0.2%。到2017年底，該指標(biāo)已升至8%左右的水平，融資租賃的地位明顯攀升。融資租賃的GDP滲透率數(shù)據(jù)則更為明顯，從2007年的0.2%增至2017年底的9.8%。根據(jù)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院的預(yù)測(cè)，未來(lái)5年內(nèi)融資租賃業(yè)的市場(chǎng)滲透率將升至12%；而GDP滲透率將再翻一倍，在2023年前達(dá)到16.1%的水平，足可見(jiàn)業(yè)內(nèi)對(duì)于融資租賃業(yè)未來(lái)發(fā)展的期望之高。
前瞻產(chǎn)業(yè)研究院的樂(lè)觀估計(jì)并非毫無(wú)根據(jù)。目前，發(fā)達(dá)國(guó)家的租賃市場(chǎng)滲透率基本處于20%左右的水平，部分發(fā)達(dá)國(guó)家如美國(guó)、英國(guó)的滲透率甚至在30%以上。因此，參照國(guó)際發(fā)達(dá)國(guó)家水準(zhǔn)，目前我國(guó)8%的滲透率還有很大的發(fā)展空間。處于經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長(zhǎng)新常態(tài)的中國(guó)，對(duì)比成熟的融資租賃市場(chǎng)而言，潛力巨大。
