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“一年少付1700萬元利息，真是救心丸！”今年4月底，浙江義烏夢娜集團董事長宗谷音坐在記者面前時，絲毫沒有掩飾自己的感激之情。
這句話背后，是一個“頭雁”引領利率下行以及監管搭臺救助困難企業的故事，也是金融幫扶民營和小微企業大潮中的一個縮影。
近日，上證報記者跟隨銀保監會調研了江蘇、浙江、福建3省6城的近50家銀行和中小微企業，發現正規銀行軍團發放的貸款利率確實出現明顯下降。這一情況，也從最近官方公布的全局數據中得到印證：一季度新發放的普惠型小微企業貸款利率為6.87%，比2018年全年該項利率低0.52個百分點。
但是，剖開表面數據看內里的細枝末節，三對關系尤其值得關注：大行與小行、行政與市場、收益與風險。它們的博弈結果也關乎未來，即為民營和小微企業貸款能否建立商業可持續的長效機制。
商業銀行的經營者們普遍在上一輪支持小微金融業務上吃過虧。這一輪，“雁群”能否在“頭雁”的帶領下逆風飛翔，拉動小微企業渡過難關，同時又不折了自己的雙翅？一切的一切，考驗著監管部門和商業銀行的智慧，上述3省摸索的經驗亦值得總結。
“頭雁”振翅“群雁”追隨正規軍利率下行
夢娜集團是襪業界的明星企業，但是在明星代言、銷量可觀的光鮮外表下，受經濟下行壓力和擔保鏈風險影響，數年前該公司也曾陷入過流動性緊張的泥潭。
在當地政府和銀保監部門專門協調召開的一次會議中，相關債權銀行共同協商確定的一項重要內容就是利率優惠——三家國有銀行提供基準利率；股份制上浮不超過20%；地方銀行上浮不超過30%。
中行義烏分行率先對該公司4.2億元的貸款實施基準利率。農行義烏分行曾先后十多次向上級行匯報，爭取在擔保方式和利率方面給予優惠政策。最終，通過實行基準利率，降低了企業近3000萬元的融資成本。
目前，夢娜集團風險化解和幫扶工作基本取得了預期成效，主業仍健康發展，年銷售收入和經營利潤保持平穩增長，員工總數基本穩定，這才有了本文開頭的那一幕。
夢娜集團的例子，生動地闡述了“頭雁”帶動下的貸款利率下行。“是幾個國有大行在引領資金利率的下行空間。”臨海農商行副行長洪權表示。銀保監會副主席祝樹民近日公布的整體數據也支撐了這一結論——五家大型銀行一季度新發放的普惠型小微企業貸款利率是4.76%，較去年四季度下降0.13個百分點。
確實，隨著增量30%和降價1%的要求逐漸壓實到各地分行，大行成為顯著影響信貸市場供需和價格的參與者。為響應“降低企業融資成本”的工作要求，工行臺州分行在前期利率較低的基礎上再次降低小微貸款利率，截至3月末，相關貸款平均利率已經低至4.6%。
在大行的帶動下，中小銀行也已經行動起來。興業銀行泉州分行提供的數據顯示，今年一季度該行新發放的普惠型小微企業貸款利率6.13%，較去年同期下降0.72個百分點。
正規軍擴量降價，也在一定程度上把“野生軍團”擠出了融資圈。臺州市道味餐飲董事長何杭臨告訴記者：“以前用過民間借貸，一分半到兩分的利息，現在在銀行貸款很方便，而且利率只有5厘到7厘。所以，我們現在不愿意去民間借貸了，也不需要從民間借貸。”
大行VS小行：中小行臨壓不懼錯位競爭
銀行業群策群力支持民營和小微企業的同時，在銀行業的閉環生態圈內，競爭的暗潮也在涌動。面對大行的大舉投入、壓降利率，本身就沒有資金成本優勢和技術優勢的中小銀行，不是沒有壓力。
“擠出效應”已經出現。華夏銀行常州分行行長鮑蕾發現，截至今年3月末，原有的3家大型民企客戶從華夏銀行的貸款額已合計減少1.5億元。
跟隨式降價是壓力之下自然而然的選擇。椒江農商行行長陳小兵說，受大行增加對小微企業貸款的影響，他所在的機構接下來還要降低利率，以應對市場競爭。臨海農商行董事長王曄瑋也感受到在農村金融市場“多方受敵”，作為應對之舉，該行計劃在未來進一步降低利率。
但是降價并非中小銀行唯一的應對之策。“單純依靠價格不行。”陳小兵指出。臺州銀行市場總監王偉文也拋出一個問題：“利率越便宜越好，還是越合理越好？”
在多位銀行人士看來，正規金融機構的貸款定價已經不貴了，所以多數中小銀行并不愿意和大行打“價格戰”，至少不是單純地做低價格。即使是那些決定進一步壓低利率的銀行，也絕不會只著眼于此。
“小而美”的機構更多地愿意結合自身優勢，下沉客群、創新產品、優化服務，與大行形成錯位發展。“我們要做小做實，做大行不想做的企業；往下沉，往真正的民營、小微企業沉。”陳小兵說。鮑蕾則透露，盡管大客戶被分流，但她所在的分行今年新增了80多戶小微客戶，這讓她有信心開拓“新耕地”。
泰隆銀行行長王官明認為，面向不同的目標群體，大中小銀行力推差異化的產品并使用不同的利率定價機制，這樣一來，基本就能覆蓋臺州各類小微企業和小小微企業。
“抵押貸款打不過大行，人家放抵押，我就放信用，這樣還能獲得一定的溢價。”王偉文說。浙商銀行常州分行行長張澤毅也指出，做抵押貸款是銀行間的同質化競爭，中小銀行在利率上比不過大行，但可以利用一些創新產品來做。
臨海農商行推出了企業循環貸，打出的口號就是“一次授信，循環使用，隨借隨還”，正中小微企業的心意。其實企業循環貸的利率并不低，信用類貸款月利率達0.783%，但企業通過在不用貸時還款，可以減少計息天數，從而降低綜合成本。在洪權看來，這款產品很像企業的備用錢包，給出總體授信額度后，企業可以隨借隨還。
“利率低不是客戶考慮的唯一因素。”民生銀行深圳分行行長吳新軍認為，對小微企業而言，一是要快；二是要根據其經營需要，給出合理的融資額度。銀行要保證給企業的錢夠用但不過度，否則企業會拿多余的資金去做別的事，因為這部分資金企業也需要承擔利息成本。
與此同時，“不是所有小微客戶都需要銀行貸款，有相當多的客戶需要的是金融服務。”民生銀行副行長林云山透露說，在民生銀行800萬小微客戶中，有授信往來的僅有100萬戶左右。他認為，小微金融服務不能僅盯著貸款，還要為小微企業提供結算、財富管理等綜合金融服務。
行政之手VS市場選擇：一盤棋下堅持市場原則
在這個逐漸被攪熱的市場里，還存在著一個疑慮：銀行當前支持民營和小微企業的行為，在多大程度上遵循市場化原則，又是否蒙上了行政指導的色彩？以小見大，從救助夢娜集團的案例中可以看出，在行政一盤棋的指導下，市場化是銀行遵循的根本原則，監管部門也在注意走好這根平衡木。
金華銀保監分局黨委委員徐佶介紹說，有15家銀行為夢娜集團提供融資，但此前各家銀行執行不同的貸款政策、擔保條件。針對這種情況，浙江銀保監系統組織協調，通過債委會平臺和聯合會商機制發揮作用，主要措施包括：穩定授信，不壓貸、不抽貸、不斷貸，優惠利率，盡量做分期貸款或者年審制，推行無還本續貸等，防止企業因資金周轉困難而抬高成本。
“在這個過程中，需要政府牽頭，監管部門指導，不然15家銀行怎么坐到一起？國有銀行從總行到下面有一條線，基本遵從國家政策，但是其他銀行不一定。大家能夠走到一起，必須有牽頭部門。”農行義烏分行行長陳湘文表示。
這種政府和監管部門深度介入的機制是否不夠市場化？徐佶表示，對于這種暫時遇困的企業，銀行給予利率優惠等幫扶措施，把風險企業變成正常企業，銀行通過部分讓利避免本金損失，從長遠看，反而是更具可持續性的。
而且，從程序上看，聯合會商機制的“篩選”環節，完全遵循了市場化原則。據記者了解，一方面，納入聯合會商幫扶范圍的企業清單，由銀行先行梳理，銀行判定值得幫助的企業才會被列入；另一方面，決議的形成需要聯合會商機制中的全體銀行投票，三分之二以上的銀行同意才算通過。中行義烏分行行長鄭勉透露說，此前有決議因未獲足夠投票數而被否決的。
“作為監管部門，我們不會強制增加授信額度。”徐佶強調，政府和監管部門僅搭建撮合和協調的平臺，最終的風險由銀行把握。
收益VS風險：對精細化經營提更高要求
眾所周知，小微企業不良率偏高，而上一輪小微金融熱潮過后的風險暴露，也時刻提醒著商業銀行，再次進場要審慎。“我們經歷過2009年到2012年小微金融的大發展，也經歷了小微不良貸款造成的困擾。”鮑蕾說，截至目前，她所在機構的小微貸款不良已經從高位回落。
風險不低，貸款利率還有下降趨勢，商業銀行如何確保收益覆蓋成本？銀保監會普惠金融部主任李均鋒近日指出，按照“保本微利”、商業可持續的原則來測算，如果不良率控制在3%以下，小微企業貸款的利率盈虧平衡點應該是在5%-5.7%。
一些中小銀行管理層人士認為，要通過精細化管理和高質量發展，尋找“讓利”空間，保證經營可持續。從蘇浙閩三省銀行業的實踐看，常見的做法包括：完善內部精細化管理，優化流程以降低成本；通過科技手段提升風控能力，破解信息不對稱難題；尋求差異化定位，采取不同的利率定價機制；發揮行業協力，綜合運用聯合授信機制、銀團貸款等方式；以及妙用地方政府的擔保機制，分擔金融機構風險等。
“我們反思了過去做小微業務過程中管理上出現的一些問題。”鮑蕾說，現在華夏銀行設立了專項處置資金，加大對小微貸款不良的處置力度，總行也給予了優化盡職免責和不良考核機制等利好政策。
近幾年大數據技術的發展，也為小微金融服務助了一把力。蘇州綜合金融服務平臺就是依托政府的海量數據，讓銀行可以更便捷地分析企業信息，進而提高風控能力。
目前來看，此輪小微業務的資產質量總體可控，記者走訪的多家銀行的新增小微貸款不良率不超過1%。當然，未來其能否經受三年一輪的周期檢驗，依然有待時間來解答。
