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全球綜合指數追蹤資金量約為2萬億美元，初步估算，若中國債券市場加入該指數，預計將有1000億美元流入中國債券市場。
彭博公司1月31日宣布，今年4月起將中國債券納入彭博巴克萊全球綜合指數（下稱“全球綜合指數”），并將在20個月內分步完成。這是我國債券首次納入國際主流指數。
“此次中國債券正式納入國際主要債券指數，充分反映了國際投資者對于中國經濟的信心，也是中國金融市場對外開放取得新進展的體現，有利于更好地滿足國際投資者對人民幣資產的配置需求。人民銀行對此表示歡迎和支持。”人民銀行對此事積極回應。
全球綜合指數追蹤資金量約為2萬億美元，初步估算，若中國債券市場加入該指數，預計將有1000億美元流入中國債券市場。
長期境外“活水”將逐步進入債市
彭博正式確認，人民幣計價的中國國債和政策性銀行債券將從2019年4月起被納入全球綜合指數，并將在20個月內分步完成。被完全納入全球綜合指數后，人民幣計價的中國債券將成為繼美元、歐元、日元之后的第四大計價貨幣債券。
根據截至1月24日的統計數據，將有363只中國債券被納入全球綜合指數，完全納入后，將在該指數54.07萬億美元的市值中占比達6.03%。業內人士介紹，屆時會從存量大小、到期時間、流動性等角度來篩選債券。
全球綜合指數是彭博的旗艦指數，也是國際主流債券指數。一旦中國債券市場納入其中，跟蹤指數的機構投資者就需要按照納入比重投資中國債券市場。
而這也將給中國債券市場引入長期優質“活水”。全球綜合指數追蹤資金量約為2萬億美元，據此初步估算，若中國債券市場加入該指數，預計將有1000億美元流入中國債券市場。當然，資金并非一次性涌入，納入工作將分20個月逐步完成。
除了納入全球綜合指數，2019年4月起，人民幣計價的中國債券還將被納入彭博巴克萊全球國債指數以及新興市場本地貨幣政府債券指數。
相關部門快馬加鞭完善技術安排
早在去年3月，彭博就宣布將于2019年4月開始將中國債券納入全球綜合指數。但彭博當時提出了附加要求——中國債券市場須在幾個方面進行完善，以增進投資者信心，提高市場參與便利性。尚待完善的問題包括：實施券款對付結算、實現批量交易在不同投資組合之間的分配以及明確稅收政策。
上述問題已經得到妥善解決。彭博昨日稱，人民銀行、財政部和國家稅務總局已經完成了納入全球綜合指數所需的一系列改進措施。
此前，人民銀行副行長潘功勝在中國債券市場國際論壇上介紹，人民銀行一直在適應境外投資者的要求，不斷優化境外機構投資者進入中國債券市場有關的制度安排。
去年相關部門主要開展了以下幾項工作：一是稅收安排方面，財政部、國家稅務總局規定，對境外機構投資境內債券市場取得的債券利息收入，3年之內暫免征收企業所得稅和增值稅；二是直接入市和債券通下全面實現券款對付（DVP）結算；三是上線大宗債券交易前分倉、交易后分倉功能；四是交易平臺方面，中國外匯交易中心和彭博相互合作，支持境外投資者通過彭博終端與交易系統的連接參與銀行間債券市場的結算代理交易和債券通交易。
國際投資者熱情高漲
“這是中國走向更加開放、透明的資本市場過程中的重要里程碑?！迸聿┒麻L高逸雅（Peter T. Grauer）對此評價道。
德意志銀行環球市場部中國區總經理、德銀中國副行長李民宏表示，人民幣債券第一次納入全球性重要指數，反映出國際市場對人民幣資產作為可投資資產的接受和認可。這將大舉推動外資投資人民幣債市，人民幣國際化進程加速可期。
實際上，市場對這一進展充滿期待，已經積極行動起來。“多數海外投資者已積極開展工作，準備進入這個世界第三大債券市場進行投資?！比疸y資產管理（上海）基金經理樓超告訴上證報記者。
“目前，部分海外投資者已經準備好了指數納入相關的研究和產品設計、人員配備工作；還有一些海外投資者具有濃厚興趣，但還處于準備初期或沒有開始著手準備?！睒浅嘎?，瑞銀資管也持續得到了機構客戶的積極反饋，有關工作正在有條不紊進行。
同時，國內金融機構包括大型銀行和券商也在積極和外資投資者溝通，提供做市商服務，目前交易需求主要集中在國債和金融債。
其實，越來越多國際投資者已將人民幣債券納入資產組合籃子?！斑^去一年半時間里，海外資金對中國債市的積極作用已經逐步浮現，尤其是在去年年初市場較弱的時候，海外資金一直都是穩定的凈流入，對利率債市場起到支撐作用。”樓超表示。
數據顯示，截至2018年末，中國債券市場存量規模達86萬億元人民幣，其中國際投資者持債規模近1.8萬億元人民幣，同比增長46%。2018年外資增持規模超過1000億美元，占新興市場流入外資規模的80%。
但是從相對量的角度觀察，外資持有比例仍處于較低水平，未來增持空間巨大。截至2018年末，境外投資者持有債券占比2.3%，持有國債占比為8.1%。
樓超認為，隨著稅收、交割、外匯對沖、交易等技術問題得到解決，再加上本次確認納入全球綜合指數后，人民幣債券資產的吸引力將進一步上升。本次納入主要是國債和政策性金融債，是國際投資者比較熟悉的品種，海外資金配置擴至企業債或者地方債仍然需要一些時間。
人民銀行指出，下一步，人民銀行將與有關部門一起，繼續完善相關制度規則安排，進一步提高中國債券市場對外開放水平，為國際投資者提供更加友好、便利的投資環境。
