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近5年我國融資租賃行業(yè)發(fā)展呈現(xiàn)爆發(fā)式增長，銀租授信業(yè)務(wù)合作空間進一步提升。截至2016年1-6月，我國融資租賃公司總數(shù)高達(dá)5708家。其中，金融租賃公司52家；內(nèi)資租賃公司190家；外資租賃公司5466家。
融資租賃行業(yè)的飛速發(fā)展需要大量資金支持，我國融資租賃業(yè)則主要以商業(yè)銀行授信為主，占比高達(dá)80%以上。然而由于融資租賃業(yè)務(wù)涉及行業(yè)廣泛、交易結(jié)構(gòu)復(fù)雜等，導(dǎo)致商業(yè)銀行暴露諸多授信風(fēng)險，影響銀行業(yè)的健康發(fā)展。
商業(yè)銀行對融資租賃公司授信的問題剖析
（一）資金來源渠道單一
國際市場中，融資租賃公司資金來源相對廣泛。以美國融資租賃公司為例，其融資方式包括以下五種：
1.內(nèi)源融資：商業(yè)銀行或大型金融機構(gòu)通過收購或自行設(shè)立等方式建立融資租賃公司，該類公司多數(shù)依靠母公司或集團內(nèi)部財務(wù)公司撥款，從而消除對外部資金的依附；
2.經(jīng)紀(jì)服務(wù)：將融資租賃交易轉(zhuǎn)讓給資金提供者，該交易結(jié)構(gòu)對財務(wù)和基礎(chǔ)設(shè)施要求少并且風(fēng)險低；
3.折扣轉(zhuǎn)讓：在該模式下，融資租賃公司作為出租人，在保留租賃設(shè)備所有權(quán)的前提下，將融資租賃合同的剩余資金轉(zhuǎn)讓給資金提供者，該方法具有較大靈活性，出租人具有實際的控制權(quán)；
4.股本金和負(fù)債：主要包括次級債務(wù)、循環(huán)信貸額度以及長期債務(wù)等；
5.資產(chǎn)證券化：主要包括商業(yè)債券渠道和證券化。
然而我國由于處在融資租賃發(fā)展初期，資金來源渠道相對狹窄，其80%以上資金來源依靠商業(yè)銀行融資，其他資金來源主要表現(xiàn)為關(guān)聯(lián)公司借款、個別租賃公司實現(xiàn)上市、發(fā)債以及資產(chǎn)證券化。由此可見，我國融資租賃公司外部融資渠道相對單一，對商業(yè)銀行授信依賴程度較高。
（二）信貸投放比例較低
融資租賃是典型的資金密集型產(chǎn)業(yè)，行業(yè)發(fā)展亟待大量資金支持。而目前我國融資租賃公司資金來源渠道相對單一，嚴(yán)重依賴商業(yè)銀行授信。但從商業(yè)銀行融資租賃授信客戶占比分析，其數(shù)量、余額、額度等均處于較低水平，且此類客戶授信增速遠(yuǎn)低于行業(yè)自身發(fā)展速度，說明商業(yè)銀行向融資租賃公司提供信貸支持，并無法滿足融資租賃公司經(jīng)營規(guī)模擴張需求，其發(fā)展嚴(yán)重受制于資金供給。
融資租賃公司缺乏資金供給的原因主要由以下兩方面：
其一，在融資租賃行業(yè)快速發(fā)展階段，商務(wù)部下放和擴大外資融資租賃公司審批權(quán)，同時地方政府給予大力扶持，以此推動中小型融資租賃公司機構(gòu)數(shù)量的快速增長。
而在新設(shè)立的外資融資租賃公司中，大部分為國內(nèi)集團控股且多數(shù)新設(shè)融資租賃公司不具備相關(guān)產(chǎn)業(yè)背景和行業(yè)管理經(jīng)驗，風(fēng)險防范意識參差不齊，其多數(shù)以售后回租方式操作，資金管理能力相對較差，租賃物難以處置，導(dǎo)致整體風(fēng)險較高，無法達(dá)到商業(yè)銀行準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)；
其二，商業(yè)銀行對融資租賃行業(yè)的風(fēng)險分析方法不盡完善。融資租賃的運作模式與金融機構(gòu)相似，部分售后回租項目以“生產(chǎn)線”巧立名目進行融資，形式則類似于“影子銀行”。因此，出于對謹(jǐn)慎性考慮，商業(yè)銀行會拒絕此類授信客戶。
（三）忽視承租人風(fēng)險分析
由于融資租賃公司作為授信主體，其本身直接承擔(dān)信用風(fēng)險。因此，商業(yè)銀行在授信審查分析過程中，易過度信賴融資租賃公司自身的資金實力，而忽略對承租人的風(fēng)險考察。然而，由于融資租賃公司在運作過程中，資金與租賃項目一一對應(yīng)，無閑置資金作為緩沖，一旦某一項應(yīng)收租金出現(xiàn)違約，將產(chǎn)生流動性風(fēng)險，引起資金鏈斷裂。因此，對于承租人風(fēng)險狀況的分析將對租賃公司經(jīng)營穩(wěn)定性的評價至關(guān)重要。例如：承租人屬航運業(yè)，受行業(yè)持續(xù)低迷影響，承租人訂單量下降、現(xiàn)金流緊張，導(dǎo)致租賃公司被迫持有船舶資產(chǎn)，手持訂單難以消化，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率及收益率明顯降低，進而侵蝕租賃公司現(xiàn)金流和流動性。
（四）授信業(yè)務(wù)期限錯配
為配合客戶降低融資成本的需求，商業(yè)銀行向部分融資租賃客戶發(fā)放短期流動資金貸款，用于支持其租賃前期設(shè)備購置。短期流動資金貸款期限不超過1年，但大部分融資租賃業(yè)務(wù)期限為3-5年。因此，對于融資租賃公司而言，過量短期負(fù)債的財務(wù)結(jié)構(gòu)雖然能降低財務(wù)費用，但不利于其長期穩(wěn)定經(jīng)營，易產(chǎn)生流動性風(fēng)險。
此外，由于中期流動資金貸款的發(fā)放并未鎖定特定租賃項目收入作為還款來源，且還款方式無嚴(yán)格限制條件，因此對于以單一大型租賃項目作為主營業(yè)務(wù)的融資租賃公司，商業(yè)銀行借款的還款方式與租賃租金收入的期限結(jié)構(gòu)可能產(chǎn)生錯配，從而不利于商業(yè)銀行信貸的及時收償。
采用流動資金貸款方式支持融資租賃公司業(yè)務(wù)發(fā)展，不要求與租賃項目一一對應(yīng)且操作具有一定靈活性。這種方式僅適用于挖掘機等小型、金額較少的工程機械類租賃項目。由于此類項目間具有同質(zhì)性、單筆金額較小、風(fēng)險多依托于租賃公司對單個租賃項目風(fēng)險的把控能力。對于其他租賃公司而言，由于其所從事的各項目間差異性較大，或單筆租賃金額較高，如果商業(yè)銀行信貸未鎖定應(yīng)收租金作為還款來源，租金收入則可能被挪用并循環(huán)投放到新租賃項目，造成還款來源的不確定性。
商業(yè)銀行對融資租賃公司授信的風(fēng)險防范
（一）制定貸前盡職調(diào)查程序
建議商業(yè)銀行針對融資租賃行業(yè)制定符合行業(yè)特征的授信管理方法，具體從評價租賃公司和評價承租人及租賃項目兩方面入手。
1.融資租賃公司的分析
（1）評價融資租賃公司的資質(zhì)
商業(yè)銀行重點從出資人背景、管理層行業(yè)經(jīng)驗、公司治理、與金融機構(gòu)的歷史合作情況等方面，評估融資租賃公司資質(zhì)，并設(shè)立融資租賃行業(yè)授信客戶準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)。
對于金融租賃公司：積極支持以五大國有商業(yè)商業(yè)銀行和12家全國性股份制商業(yè)銀行投資成立的銀行系金融租賃公司；適度支持國家金融集團背景、行業(yè)經(jīng)驗豐富、資產(chǎn)實力較強的非銀行系金融租賃公司；審慎支持具有地方金融機構(gòu)及地方財政背景、區(qū)域經(jīng)營特征較明顯的非銀行系金融租賃公司；原則上金融租賃公司成立兩年以上，連續(xù)兩年盈利，資本充足率不低于8%，單一客戶關(guān)聯(lián)度不高于30%，集團客戶關(guān)聯(lián)度不高于50%，同業(yè)拆入資金余額不得超過資本凈額的100%，同時應(yīng)符合銀監(jiān)會頒布的《金融租賃公司風(fēng)險監(jiān)管指標(biāo)》監(jiān)管要求。
對于廠商系租賃公司：積極支持融資租賃標(biāo)的屬于先進及高端裝備制造業(yè)、在行業(yè)內(nèi)具備較強競爭力的廠商系融資租賃公司；廠商具備成熟的經(jīng)銷商網(wǎng)絡(luò)和銷售渠道；限制進入廠商所在行業(yè)壁壘低、市場競爭激烈、技術(shù)含量低，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)較單一、缺乏穩(wěn)定市場、經(jīng)營業(yè)績不佳的融資租賃公司；同時，廠商系融資租賃公司原則上成立兩年以上，連續(xù)兩年實現(xiàn)盈利，風(fēng)險資產(chǎn)不超過凈資產(chǎn)10倍。
對于獨立融資租賃公司：支持綜合競爭實力強、風(fēng)險控制能力好、主營租賃業(yè)務(wù)特征明顯的大型融資租賃公司；選擇性支持區(qū)域經(jīng)營優(yōu)勢、風(fēng)控能力較強的中型融資租賃公司；審慎支持經(jīng)營穩(wěn)定、成長性好的優(yōu)質(zhì)小型融資租賃公司；同時，獨立融資租賃公司原則上成立三年以上，連續(xù)三年實現(xiàn)盈利，風(fēng)險資產(chǎn)不超過凈資產(chǎn)10倍。
（2）評價融資租賃公司的制度
了解融資租賃公司的組織架構(gòu)、內(nèi)部控制程序、對承租人的篩選評估機制、事后追償和處置制度、風(fēng)險預(yù)警機制、突發(fā)事件應(yīng)急機制等。綜合評判融資租賃企業(yè)對租賃設(shè)備及承租人的認(rèn)識、判斷能力，對租賃設(shè)備的處置能力以及對風(fēng)險事件的防控能力。
（3）評價應(yīng)收租金的資產(chǎn)質(zhì)量
參照中國人民銀行關(guān)于《貸款風(fēng)險分類指導(dǎo)原則》，了解融資租賃公司關(guān)于融資租賃資產(chǎn)分類的標(biāo)準(zhǔn)，正常、關(guān)注、可疑、次級、損失各類融資租賃資產(chǎn)占比以及變動情況，同時，了解融資租賃公司應(yīng)收租金的違約率計算方式、實際違約率以及違約率變動情況，整體分析評價融資租賃公司資產(chǎn)質(zhì)量。
（4）評價融資渠道及發(fā)展規(guī)劃
對于融資渠道單一的融資租賃公司，其資金來源匱乏，對商業(yè)銀行融資依賴程度較高，在商業(yè)銀行信貸資金收緊的情況下易產(chǎn)生流動性風(fēng)險；而對于規(guī)模擴張過快，且缺少合理發(fā)展規(guī)劃的融資租賃公司，易盲目擴張，導(dǎo)致財務(wù)杠桿急增引起財務(wù)風(fēng)險。
2.承租人及租賃項目的分析
（1）分析承租人行業(yè)背景
商業(yè)銀行對于融資租賃公司的調(diào)查不應(yīng)局限于公司自身風(fēng)險狀況，還需考察承租人行業(yè)狀況。不得選擇承租人所在行業(yè)不符合國家產(chǎn)業(yè)政策調(diào)整方向的融資租賃公司進行合作，不得介入兩高一剩行業(yè)，謹(jǐn)慎介入政府融資平臺類項目。
以煤化工為例，部分融資租賃公司以售后回租方式介入落后設(shè)備租賃項目。設(shè)備淘汰后，企業(yè)生產(chǎn)力下降，銷售收入不足以償還租金，且落后產(chǎn)能設(shè)備無法處置，導(dǎo)致應(yīng)收租金違約。
（2）分析承租人經(jīng)營情況
承租人經(jīng)營情況的分析可參照商業(yè)銀行一般對公授信分析方法，分析切入點應(yīng)包括但不限于：承租人產(chǎn)品市場占有率、上下游資質(zhì)及穩(wěn)定性、主要經(jīng)營優(yōu)勢、近三年業(yè)務(wù)開展情況、主力裝備和工藝水平、合規(guī)手續(xù)是否齊備等情況。
（3）分析承租人財務(wù)情況
關(guān)注承租人近三年及近期財務(wù)狀況變化，分析大幅變動的原因；重點分析承租人的資金來源及資金占用情況、收益狀況、現(xiàn)金流量情況、現(xiàn)有負(fù)債結(jié)構(gòu)及用途；特別防范承租人在已申請銀行借款購買相關(guān)資產(chǎn)的同時，向租賃公司辦理該項資產(chǎn)的售后回租，從而進行重復(fù)融資的可能性。
（4）審慎選擇融資租賃項目
項目的選擇應(yīng)符合國家產(chǎn)業(yè)政策以及符合商業(yè)銀行關(guān)于信貸投向指引相關(guān)要求。項目資本金比例應(yīng)符合國務(wù)院相關(guān)規(guī)定并同比例到位，對于廠商系金融租賃公司，還應(yīng)關(guān)注其租賃客戶的保證金繳存比例是否與租賃客戶資質(zhì)相匹配。
（5）關(guān)注承租人反擔(dān)保措施
了解承租人向融資租賃公司辦理融資租賃業(yè)務(wù)的擔(dān)保方式，如提供資產(chǎn)抵質(zhì)押擔(dān)保，則重點分析質(zhì)押物的變現(xiàn)難易程度及價值，抵質(zhì)押手續(xù)的有效性；如提供關(guān)聯(lián)方保證擔(dān)保，則重點分析擔(dān)保人的實在資產(chǎn)、所有者權(quán)益、并揭示其目前已對外擔(dān)保情況等信息，以綜合評判擔(dān)保人擔(dān)保能力。
（6）調(diào)查租賃業(yè)務(wù)的真實性
分析融資租賃業(yè)務(wù)借貸雙方、融資租賃設(shè)備購銷雙方的關(guān)聯(lián)關(guān)系，防范利用關(guān)聯(lián)交易巧立名目進行外部融資。同時，將融資租賃設(shè)備交易價格與市場售價及評估價值進行比較，防范介入以融資租賃為表象，實則進行資本運作的租賃公司。
（二）制定合理有效的授信方案
1.鎖定租賃項目，優(yōu)化合作模式
對于金融租賃公司：同業(yè)借款應(yīng)根據(jù)相應(yīng)租賃項目投放，同時建議引入國內(nèi)保理業(yè)務(wù)和應(yīng)收租賃款回購業(yè)務(wù)，補充金融租賃公司業(yè)務(wù)產(chǎn)品組合。
對于廠商系融資租賃公司：鼓勵以應(yīng)收租金保理融資方式進行合作，嚴(yán)控?zé)o具體用途、不對應(yīng)具體租賃項目的流動資金貸款，保理的期限、金額、提用、歸還應(yīng)與租賃項目相匹配；
對于獨立融資租賃公司：參照廠商系建議執(zhí)行。此外，需視融資租賃公司的規(guī)模，調(diào)整合作模式：大型融資租賃公司以應(yīng)收租金保理、銀團貸款以及具有具體項目背景的貸款、貿(mào)易融資和票據(jù)業(yè)務(wù)品種為主；中型融資租賃公司授信需對應(yīng)具體租賃項目融資需求，謹(jǐn)慎給予中長期貸款，選擇性開展供應(yīng)鏈融資；小型融資租賃公司在落實有效擔(dān)保措施的前提下，擇優(yōu)開展應(yīng)收租金保理融資業(yè)務(wù)，不支持直接發(fā)放流動資金貸款。
2.控制信貸比例，防范過度授信
商業(yè)銀行應(yīng)結(jié)合融資租賃公司的租賃項目背景及實際資金需求，合理測算并確定信貸額度。建議商業(yè)銀行應(yīng)收租金保理融資金額不高于應(yīng)收租金的80%，降低商業(yè)銀行信貸風(fēng)險敞口。其次，商業(yè)銀行信貸資金發(fā)放前需考查應(yīng)收租金對應(yīng)項目資本金到位及租金安排情況，避免信貸資金間接通過融資租賃渠道進入項目充當(dāng)“資本金”風(fēng)險。此外，如承租人本身為商業(yè)銀行授信客戶，需將該承租人融資租賃應(yīng)付租金與商業(yè)銀行直接信貸融資統(tǒng)一納入該客戶集中授信管理，避免對同一承租人重復(fù)融資、過度融資的風(fēng)險。
3.明確擔(dān)保措施，加強還款來源
對于金融租賃公司：鼓勵商業(yè)銀行追加應(yīng)收租金質(zhì)押等擔(dān)保措施，以此緩釋同業(yè)信貸風(fēng)險。
對于廠商系融資租賃公司以及獨立融資租賃公司：原則上由集團提供保證擔(dān)保，或設(shè)備生產(chǎn)廠商提供回購義務(wù)，并將融資租賃公司的回購權(quán)利轉(zhuǎn)讓給商業(yè)銀行。同時，開立回購資金專戶，簽署三方協(xié)議，約定回購資金直接劃入該商業(yè)銀行資金專戶，并約定商業(yè)銀行有權(quán)劃轉(zhuǎn)賬戶內(nèi)款項用于清償租賃公司到期信貸資金。此外，建議針對大型融資租賃設(shè)備進行投保，并約定將商業(yè)銀行設(shè)定為相關(guān)租賃標(biāo)的保險的第一受益人，確保設(shè)備的變現(xiàn)能力。
（三）制定嚴(yán)謹(jǐn)?shù)馁J后監(jiān)控措施
1.建立資金專戶監(jiān)管制度
建議商業(yè)銀行對融資租賃公司授信時，嚴(yán)格對應(yīng)租賃合同。此外，信貸資金的發(fā)放應(yīng)受托封閉運作，同時建立應(yīng)收租金專項資金監(jiān)管賬戶，通過該監(jiān)管賬戶密切跟蹤應(yīng)收租金的回籠情況，并根據(jù)應(yīng)收租金實際回籠進度及時收回商業(yè)銀行信貸資金。
2.監(jiān)控租賃公司資產(chǎn)質(zhì)量與信用風(fēng)險
定期對融資租賃經(jīng)營情況進行監(jiān)控，并加強對中小型融資租賃公司的監(jiān)控頻率，建議不超過3個月。深入現(xiàn)場調(diào)查、多渠道了解租賃公司實際經(jīng)營和財務(wù)情況，并監(jiān)控其資本充足率、應(yīng)收賬款不良率、資產(chǎn)五級分類情況等關(guān)鍵指標(biāo)，根據(jù)實際監(jiān)控結(jié)構(gòu)及時調(diào)整授信策略。
3.關(guān)注承租人的資產(chǎn)質(zhì)量與信用風(fēng)險
商業(yè)銀行應(yīng)定期關(guān)注承租人風(fēng)險狀況，包括但不限于：關(guān)注承租人的行業(yè)景氣度變化對其租金償付能力的影響；定期收集承租人財務(wù)報表，判斷其經(jīng)營持續(xù)性、盈利能力、現(xiàn)金流狀況，評價第一還款來源的可靠性。
4.引入法律合規(guī)審核機制
建議商業(yè)銀行引入法律合規(guī)性審核機制，多部門協(xié)同審查，即：在授信審查審批流程中加入合規(guī)性審查流程，由法律合規(guī)部門專業(yè)人士針對融資租賃交易合同、租賃設(shè)備購銷合同、擔(dān)保合同、回購合同等相關(guān)協(xié)議進行法律合規(guī)審查，針對租賃物的范圍、購銷環(huán)節(jié)、所有權(quán)、相關(guān)當(dāng)事人違約責(zé)任、保證人擔(dān)保責(zé)任、廠商回購義務(wù)等方面出具法律審查意見，確保融資租賃業(yè)務(wù)真實有效，融資租賃合同及任何補充或修改文件中未設(shè)定任何不利于商業(yè)銀行行駛權(quán)益的限制性條款,多方面防范潛在的業(yè)務(wù)風(fēng)險與法律風(fēng)險，為最終授信決策提供法律支持。
